La primera actualización de Android Lollipop, la 5.0.1 vino para arreglar diversos bugs que fueron encontrados en su salida, es por eso que la actualización de los Nexus se vio retrasada varias semanas.
Cuando esta salio, no estaba disponible para todos los dispositivos Nexus, sin embargo, con la salida de la imagen de fabrica oficial para el Nexus 5 se ha completado las actualizaciones para todos los Nexus de manera oficial.
La actualización ya esta llegando mediante OTA, pero si eres un poco desesperado puedes optar por descargar e instalar manualmente la ROM de fabrica.
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Nexus 5: Android 5.0.1 (LRX22C)
Como he mencionado antes, con esta última imagen de fabrica se completa la actualización para todos los Nexus compatibles con la misma, así mismo puedes consultar la web de Google para descargar la imagen especifica de cada dispositivo.
Más información | Google Developers